نشریه تخصصی صبا‌تحلیل – شماره نوزدهم

سخن مدیر عامل

شروع سال ۱۴۰۴ مصادف با رویدادهای مهم، چه در داخل کشور و چه در مقیاسی بزرگ‌تر در سطح دنیا بوده که هرکدام به نوعی «اقتصاد کشور» را متأثر می‌کند. به‌طورکلی، اقتصاد ایران یک اقتصاد مبتنی بر منابع طبیعی است که شوک‌های خارجی و داخلی می‌توانند در بخش عرضه چالش‌های بسیاری ایجاد کنند.

گرچه اقتصاد ایران به‌واسطه‌ی محدودیت‌های تجاری، اثر کمتری از تحولات اقتصادی دنیا می‌گیرد، اما واقعیت این است که اقتصاد جهانی از مجرای بازار سرمایه و بازار کالاها و خدمات، تمام شرکت‌ها را تحت‌تأثیر قرار خواهد داد.

تحولات و چالش‌های اقتصاد جهانی

اقتصاد جهانی طی سال‌های اخیر با مجموعه‌ای از چالش‌های پیچیده و گسترده روبه‌رو بوده است؛ چالش‌هایی که نه‌تنها هر یک به‌تنهایی توان تغییر مسیر اقتصاد بین‌الملل را داشتند، بلکه در کنار یکدیگر، فضایی مبهم و ناپایدار را برای سیاست‌گذاران، سرمایه‌گذاران و فعالان اقتصادی ایجاد کرده‌اند.

در این میان، عواملی همچون افزایش تعرفه‌های تجاری از سوی ایالات متحده (جنگ تجاری)، تداوم تورم جهانی، تنش‌های منطقه‌ای و بین‌المللی و اتخاذ سیاست‌های پولی انقباضی توسط بانک‌های مرکزی، نقش چشمگیری در تقویت عدم‌قطعیت‌ها داشته‌اند. این شرایط گویای آن است که اقتصاد جهانی در وضعیت شکننده‌ای قرار دارد.

اگرچه برخی کشورها با بهره‌گیری از سیاست‌های احتیاطی توانسته‌اند تا حدودی اثرات منفی را کاهش دهند، اما وابستگی متقابل اقتصادها موجب شده است که هرگونه بحران یا اختلال، به‌سرعت به سایر نقاط جهان نیز سرایت کند. در چنین فضایی، تقویت همکاری‌های بین‌المللی، تنوع‌بخشی به منابع اقتصادی و بازنگری در سیاست‌های مالی و پولی می‌تواند مسیر بازگشت به ثبات و رشد پایدار را هموار سازد.

نقطه قوت اقتصاد ایران در سال ۱۴۰۴

اگرچه اقتصاد ایران نیز از تحولات بین‌المللی و فضای بی‌ثبات جهانی بی‌تأثیر نبوده است، ولیکن بازار سرمایه به‌واسطه‌ی رویدادهای سیاسی اخیر و کمرنگ شدن سایه‌ی ریسک‌ها، تحولات مثبتی داشته و می‌تواند با استفاده از ابزارهای جدید، نقطه‌قوتی برای اقتصاد ایران در سال جدید باشد.

در سال ۱۴۰۴ این بازار تحت‌تأثیر افزایش نرخ ارز و بهبود انتظارات ناشی از چشم‌انداز مثبت مذاکرات خارجی، با رشد قابل‌توجهی همراه بوده است. شاخص کل بورس از ابتدای سال با رشدی معادل ۱۳.۵ درصد به سطوح بالاتری دست یافته و رکوردهای تازه‌ای در کارنامه‌ی خود ثبت کرده است.

گروه‌های بانکی و خودرویی به‌دلیل سودآوری بالا و تجدید ارزیابی دارایی‌ها، نقش محرک اصلی در روند صعودی بازار را ایفا کرده و در مقابل، شرکت‌های کوچک‌تر و شاخص هم‌وزن نیز فرصت‌های جذابی برای سرمایه‌گذاری فراهم کرده‌اند. همچنین اصلاح اخیر در صندوق‌های طلا منجر به انتقال بخشی از نقدینگی به بازار سهام شده و به افزایش حجم معاملات و پویایی بیشتر بازار کمک کرده است.

شعار سال ۱۴۰۴؛ سرمایه‌گذاری برای تولید

با توجه به شعار سال ۱۴۰۴ با عنوان «سرمایه‌گذاری برای تولید» که توسط رهبر انقلاب اسلامی نام‌گذاری شد، به نظر می‌رسد یکی از شفاف‌ترین و مستعدترین زیرساخت‌ها برای سرمایه‌گذاری در تولید، بازار سرمایه است و ضرورت خواهد داشت که ابزارهای مالی و زیرساخت‌های بازار سرمایه امسال بیش از هر سال دیگری در خدمت اقتصاد کشور قرار گیرد.

نقش‌آفرینی صباتامین در بازار سرمایه

گروه مالی صباتامین در سال ۱۴۰۳، سالی پرفرازونشیب را پشت سر گذاشت و در سال ۱۴۰۴ با برنامه‌های جدید به استقبال این سال خواهد رفت که مهم‌ترین آن توسعه در بازار سرمایه در حوزه‌ی سرمایه‌گذاری جایگزین و توجه ویژه به سیاست‌های واگذاری در مجموعه‌ی وزارتخانه‌ی کار، رفاه و تعاون است.

اجرای قانون برنامه پنج‌ساله‌ی هفتم

طبق قانون برنامه‌ی هفتم پیشرفت، صندوق‌های بازنشستگی و سازمان تأمین اجتماعی ملزم به واگذاری شرکت‌های تابعه و وابسته‌ی خود هستند تا از بنگاه‌داری خارج شوند. گروه مالی صباتامین، با بهره‌مندی از زنجیره‌ی خدمات مالی خود، می‌تواند به‌عنوان بازوی مالی وزارت تعاون، کار و رفاه اجتماعی، نقشی کلیدی در این فرآیند ایفا کند.

زمینه‌ی افزایش هم‌افزایی و میز خدمت بازار سرمایه

با توجه به نقش کلیدی صباتامین، این شرکت درصدد است تا با راه‌اندازی میزهای خدمت بازار سرمایه، زمینه‌ی افزایش هم‌افزایی را ایجاد کند. برای این کار، قصد بر آن است تا در ابتدا میز خدمت بازار سرمایه برای هلدینگ‌های شستا راه‌اندازی شود.

برای تحقق این طرح، صباتامین در تلاش است تا علاوه بر ارائه‌ی خدمات متعارف، با هم‌فکری در زمینه‌ی فرآیندها و ارائه‌ی راهکارهای مورد نیاز در خصوص برنامه‌های واگذاری، هلدینگ‌های تخصصی زیرمجموعه‌ی شستا را یاری رساند.

برنامه‌های راهبردی و تکمیل زنجیره‌ی ارزش

علاوه بر میز خدمت برای هلدینگ‌ها، گروه مالی صباتامین با هدف ارائه‌ی خدمات جامع و یکپارچه‌ی مالی و افزایش مزیت رقابتی، برنامه‌های متعددی را در دستور کار قرار داده است:

تأسیس صندوق‌های جدید: شرکت سبدگردان اندیشه صبا در حال راه‌اندازی صندوق‌های ETF و خصوصی با تمرکز بر بخش‌های تولیدی است که به تحقق شعار سال کمک می‌کند.
تأسیس صندوق‌های سرمایه‌گذاری جایگزین: این صندوق‌ها برای تأمین مالی پروژه‌های زیرساختی و نوآورانه در نظر گرفته شده‌اند.

این برنامه‌ها نه‌تنها زنجیره‌ی خدمات مالی گروه را تکمیل می‌کنند، بلکه با حمایت از بخش تولید، هم‌راستا با اهداف کلان اقتصادی کشور هستند.

در پایان، امیدوارم با حمایت مدیران محترم شستا و مجموعه‌ی ذی‌نفعان سازمان تأمین اجتماعی، گروه مالی صباتامین بتواند با ارائه‌ی بهترین خدمات مالی به سهام‌داران و ذی‌نفعان، گامی مهم در راستای تحقق شعار سال «سرمایه‌گذاری برای تولید» بردارد.

فایل پی‌دی‌اف شماره ۱۹ نشریه «صبا‌تحلیل» را می‌توانید از لینک زیر دانلود کنید. همچنین نسخه آنلاین و ورق‌زن (Flipbook) نشریه نیز در ادامه قابل مشاهده است.